过去两年多 ，在AI热潮的推动下 ，大型科技公司引领美股持续走高，仅今年以来，标普500指数已经创下19个历史收盘新高 。然而 ，最近几天 ，市场对于AI热潮能否持续下去的质疑持续升温 。
美国资管巨头GMO资产配置团队的成员之一John Pease并不喜欢AI股的大幅上涨对整体市场环境造成的影响。GMO目前管理着约640亿美元的资产，传奇投资人Jeremy Grantham是其联合创始人之一。
虽然Pease没有将其（AI热潮）称为完全成熟的泡沫 ，但他在最近的一次采访中表示 ，围绕这项技术的兴奋已经将股市的整体估值推高至令其未来回报不具吸引力的水平 。
在上周发布的GMO季度信中，Pease和他的同事Ben Inker指出 ，美股估值与历史水平相比处于第90个百分位 。他们表示 ，相对于无风险的美国国债，美股价格甚至更高。
最终 ，他们认为这一现实将对未来回报构成压力 。
“当然 ，估值可能会变得更加高昂，但需要记住的是 ，更高的估值总是会降低未来的回报 ， ”他们在信中写道 。
他们特别关注所谓的“瑰丽六股 ”——这是Pease和Inker对“瑰丽七股”去掉特斯拉后的股票的称呼——他们表示，这些股票的平均市盈率为30倍。这意味着对未来的预期很高 。这也增加了盈利低于预期的风险，尤其是在这些公司斥巨资从软件转向人工智能基础设施的情况下 。
“他们正在转向实物投资 ，这是非常不同的 ，而且他们正在以非常快的方式进行这种转变，”Pease在采访中表示。
“也许他们会继续做出一些令人惊叹的事情 ，但从历史上看 ，当我们观察那些随着时间的推移，在实物资本支出上投入大量资金的公司和行业时 ，我们会发现 ，这给社会带来了巨大的技术进步，给消费者带来了巨大的利益 ，而不是股东 。 ”他继续说道 。
投资者目光该投向哪里？
鉴于标普500指数未来的回报率可能“令人失望 ” ，Pease强调了他目前看好的几项投资。
一个是国际股票 。Pease表示，尽管由于增长缓慢 ，投资者此前一直对美国以外的股票不太看好 ，但这种情况可能正在发生改变 。
“我们乐观地认为，就像日本一样，国际股市将回到正常增长的轨道。”他在信中写道。
而且 ，国际股票的价格很便宜 。“英国 、欧洲 、日本和其它发达市场的股价都比美国股市低33%到55% 。 ”Pease写道。
另一是深度价值股 ，包括美国国内和国外的股票 。Pease表示，相对于最昂贵的成长型股票 ，它们的价格与互联网泡沫高峰期以及2021年一样便宜 。
“这些股票没有理由被如此低估 ，这就是为什么我们预计即使估值没有任何变化，它们的表现也会优于大盘 ， ”他说道。“它们的估值如此之低 ，很容易出现意外上涨 。这是一笔极具吸引力的交易 。”
（文章来源：财联社）
股票配资利息一般多少:炒股怎么使用杠杆-机器人初创公司Field AI融资后估值达20亿美元 投资方阵容极其豪华
买股票平台怎么收费:购买股票在哪里开户比较好-量化私募行业迎新一轮调研 关注AI模型运用等
炒股配资入门知识网:网上开户的股票账户怎么注销-击穿行业底价！互联网巨头“补贴屠刀”砍向名酒 传统经销商生死一线
股票投资入门与技巧:股票怎么样开户买入卖出-特朗普：可能考虑将马斯克“驱逐出境”
股票投资入门与技巧:股票配资系统-大涨！巴菲特“抄底”保险巨头 二季度建仓6只股票
手机上怎么买股票正规:买股票开户需要什么条件-特朗普严厉警告马斯克：如果这么做 你会为此付出代价！专家解读两人反目原因
股票配资代理-线上炒股配资-配资炒股平台入配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
股票配资代理-线上炒股配资-配资炒股平台入配资⑯投资者在参与股票配资时，应了解并遵守平台的交易规则和操作流程，避免不必要的损失。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
